마이클 버리가 숏 전용 헤지펀드의 선임고문으로 들어간다. 로이터 보도를 인용한 헤지위크 9월 17일 기사에 따르면 버리는 Minerva Investment Management의 senior adviser를 맡아 산하 Unicus의 창업자 겸 CEO 락슈미 가나파티와 함께 숏 편향 전략을 준비한다. 펀드는 한 달 안에 출범할 예정이다. 버리 본인이 X 게시물로 확인했고, Unicus는 이달 초 소셜미디어로 인선을 먼저 알렸다.
2025년 11월 Scion Asset Management를 청산한 뒤 버리의 공개 창구는 유료 뉴스레터 하나뿐이었다. 그 전제가 바뀐다. 다만 이번 역할은 포트폴리오를 직접 굴리는 자리가 아니다. 버리는 자신의 참여를 가나파티 팀이 숏 편향 운용으로 들어가는 과정의 "앞줄 좌석"이라고 표현했다. 로이터는 Scion의 등록이 2025년 11월에 종료됐고 2025년 3월 기준 운용자산이 약 1억5,500만달러였다고 확인했다.
이 인선이 공시로 이어지는지는 아직 확인되지 않는다. SEC 투자자문사공시(IAPD) 회사 검색에서 'Minerva Investment Management'와 'Unicus'는 결과가 0건이다. 'minerva'로 검색하면 13건이 나오지만 모두 다른 회사다. 펀드가 출범 전이고 버리가 운용역이 아니라 고문이므로 이 역할만으로 13F 공시 의무가 생기지는 않는다.
조회 시점에 미국 주식 시세 페이지는 모두 'At close: Sep 18, 2026, 4:00 PM EDT'를 표시한다. 9월 21일 월요일 정규장 데이터는 아직 없고 19~20일은 주말이었다. 그래서 최신가격은 9월 18일 금요일 종가 그대로다. 오늘의 전일 손익은 0이다.
그런데 값은 움직였다. 직전 발행이 쓴 9월 18일 종가 가운데 일부가 장중 미확정값이었기 때문이다. MOH는 202.78달러가 아니라 200.79달러로 확정됐다. 전일 205.09달러 대비 -4.30달러, -2.10%다. NVDA는 222.06이 아니라 222.27, SOXX는 533.13이 아니라 533.07이다. 시장이 움직여서가 아니라 값이 확정돼서 바뀐 숫자다.
바스켓은 그 결과 +712달러(+0.59%)에서 +602.61달러(+0.50%)로 내려갔다. 9월 18일 하루 손익도 -1,661달러(-1.38%)에서 -1,770.51달러(-1.48%)로 커졌다. MOH 한 종목이 -100달러를 만들었고 NVDA가 -10달러를 보탰다.
9월 14일 +5.44%가 이 구간의 꼭대기였다. 9월 17일 연준의 25bp 인상과 엔비디아의 인텔 50억달러 투자 발표가 겹치며 반도체가 급등했고, 버리가 공매도한 6개 종목이 일제히 올라 바스켓이 이틀 만에 5%포인트 가까이 깎였다. 숏 쪽은 여전히 플러스다. 누적 +2,968.25달러, 7만달러 대비 +4.24%다. 롱 5종목이 -2,365.64달러, 5만달러 대비 -4.73%로 그 이익을 거의 다 먹었다.
SEC 제출 목록은 조용하다. 2026년 제출은 없다. 가장 최근 제출은 2025년 11월 3일 접수된 13F-HR이고 보유기준일은 2025년 9월 30일이다. 그 기준일로부터 356일이 지났다. 투자자문사 등록 상태는 SEC Terminated, 효력일 2025년 11월 10일 그대로이며 Notice Filing도 없다.
그 13F의 주식 4종목(BRKRP 48,334주, LULU 100,000주, MOH 125,000주, SLM 480,054주)에 9월 18일 확정 종가를 곱한 기계적 시가는 68,561,336.76달러다. 9월 17일 70,011,825.64달러 대비 -1,450,488.88달러다. 1년 전 공시 수량이 그대로라는 가정 위의 참고값이며 현재 보유 확인값이 아니다. 원가가 공개되지 않아 손익과 수익률은 산출하지 않는다. 같은 13F의 HAL 콜, NVDA 풋, PLTR 풋, PFE 콜은 기초주식 환산 수량만 있고 행사가·만기·프리미엄이 없다. 총 공시가액 13억8,119만8,076달러에는 이 옵션의 기초주식 명목가치가 섞여 있어 손익 계산에 쓰지 않는다.
Substack 'Cassandra Unchained'의 최신 글은 9월 19일 04:22 GMT에 올라온 「The Heretic's Guide to AI's Stars Part IV」다. 아마존·메타·알파벳·마이크로소프트·오라클의 10-K·10-Q 각주를 파고든 분석이고 매매 공개가 아니다. 피드의 마지막 빌드는 9월 20일 20:41 GMT이며 그 뒤 새 글은 없다. 마지막 매매 공개는 여전히 9월 11일 글이다. 공개 부분은 "한 포지션을 전량 매도해 다른 포지션을 크게 늘렸다"는 한 문장뿐이고 종목·수량·가격은 유료 본문에 있다.
아래 표의 종목별 순위와 진입가는 9월 9일 공개 순위와 과거 보도에서 가져온 것이다. 9월 11일 거래가 어느 종목이었는지 확인되지 않았으므로 현재 보유와 일치한다는 보장은 없다.
가격은 2026-09-18 미국 정규장 확정 종가, TPW는 같은 날 ASX 종가다. 수량이 공개되지 않은 거래는 현재가치를 만들지 않고 진입가에 1만달러를 배정한 손익(USD/1만달러)과 수익률만 적는다. 13F 4종목의 추정 현재가치는 1년 전 공시 수량이 유지된다는 기계적 가정이다.
| 종목/상품 | 방향 | 구분 | 공개 수량 | 진입 기준가격/원가 | 최신가격 | 추정 현재가치 | 전일 손익(9/18 장) | 누적 손익 | 누적 수익률 | 추정 신뢰도 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BRKRP 브루커 우선주 | 롱 | 13F | 48,334주 | 미공개 | 447.04 | 21,607,231.36 (기계적) | -832,794.82 | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음, 원가 미확인 |
| LULU 룰루레몬 | 롱 | 13F | 100,000주 | 미공개 | 98.06 | 9,806,000.00 (기계적) | -133,000.00 | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음, 원가 미확인 |
| MOH 몰리나헬스케어 | 롱 | 13F | 125,000주 | 미공개 | 200.79 | 25,098,750.00 (기계적) | -537,500.00 | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음, 원가 미확인 |
| SLM 샐리메이 | 롱 | 13F | 480,054주 | 미공개 | 25.10 | 12,049,355.40 (기계적) | +52,805.94 | 산출 불가 | 산출 불가 | 수량 높음, 원가 미확인 |
| HAL 콜 / NVDA 풋 / PLTR 풋 / PFE 콜 | 상승·하락 | 13F 옵션 | 기초주식 250만·100만·500만·600만주 환산 | 행사가·만기·프리미엄 미공개 | 계약 식별 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 공시 사실만. 명목가치를 위험금액으로 쓰지 않음 |
| 미식별 포지션 전량매도 + 다른 포지션 대폭 증액 | 미확인 | 9/11 개인 공개 | 미공개 | 미공개 | 미공개 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 거래 사실만, 종목은 유료 구간 |
| LULU 주식 (롱 1위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 98.06 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격·순위만 |
| MOH 주식 (롱 2위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 198.00 | 200.79 | 산출 불가 | -217 | +141 | +1.41% | 낮음 |
| MELI 메르카도리브레 (롱 3위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 1,850.00 | 1,787.39 | 산출 불가 | -204 | -338 | -3.38% | 낮음 |
| TPW 템플앤웹스터 (롱 4위, 호주) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 4.230 AUD | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만, ASX 종가 |
| ZTS 조에티스 (롱 5위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 73.60 | 71.40 | 산출 불가 | -220 | -299 | -2.99% | 낮음 |
| SFM 스프라우츠파머스마켓 (롱 6위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 70.79 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| JD 징둥닷컴 (롱 7위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 27.58 | 26.92 | 산출 불가 | +102 | -239 | -2.39% | 낮음 |
| BIRK 비르켄슈토크 (롱 8위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 30.56 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| ADBE 어도비 (롱 9위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 248.92 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| HCA 헬스케어 (롱 10위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 427.71 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| FISV 파이서브 (롱 11위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 47.19 (-4.28%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| FLUT 플러터엔터테인먼트 (롱 12위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 107.00 | 89.56 | 산출 불가 | -275 | -1,630 | -16.30% | 낮음 |
| BBW 빌드어베어워크숍 (롱 13위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 24.44 (-4.04%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| VEEV 비바시스템즈 (롱 14위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 260.21 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| FNMA 패니메이 (롱 15위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 5.18 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만, OTC |
| FMCC 프레디맥 (롱 16위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 4.730 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만, OTC |
| PYPL 페이팔 (롱 17위) | 롱 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 52.41 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| ORCL 오라클 공매도 (숏 1위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 145.00 / 152.00 | 147.61 | 산출 불가 | +206 / +196 | -180 / +289 | -1.80% / +2.89% | 낮음, 트랜치별 |
| PLTR 팔란티어 공매도 (숏 2위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 175.00 | 177.64 | 산출 불가 | -80 | -151 | -1.51% | 낮음 |
| NBIS 네비우스 공매도 (숏 3위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 211.77 / 247.00 | 223.54 | 산출 불가 | -262 / -225 | -556 / +950 | -5.56% / +9.50% | 낮음, 트랜치별 |
| NVDA 엔비디아 공매도 (숏 4위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 210.28 | 222.27 | 산출 불가 | -139 | -570 | -5.70% | 낮음 |
| SOXX 반도체 ETF 공매도 (숏 5위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 642.80 / 535.83 / 533.00 | 533.07 | 산출 불가 | -217 / -261 / -262 | +1,707 / +52 / -1 | +17.07% / +0.52% / -0.01% | 낮음, 트랜치별 |
| MU 마이크론 공매도 (숏 6위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 1,051.87 / 933.86 / 924.00 | 1,015.80 | 산출 불가 | -364 / -410 / -415 | +343 / -877 / -994 | +3.43% / -8.77% / -9.94% | 낮음, 트랜치별 |
| CAT 캐터필러 공매도 (숏 7위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 1,060.98 / 893.49 / 844.00 | 808.99 | 산출 불가 | -98 / -117 / -123 | +2,375 / +946 / +415 | +23.75% / +9.46% / +4.15% | 낮음, 트랜치별 |
| CRWV 코어위브 공매도 (숏 8위) | 숏 | 개인 | 미공개 | 미공개 | 81.36 (+1.85%) | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 가격만 |
| PLTR·NVDA 2026년 12월 풋 | 하락 | 청산(9/9) | 미공개 | 매입 프리미엄 미공개 | 0 (전량 매도) | 0 | — | 실현손익 산출 불가 | 산출 불가 | 청산 사실만 |
| PLTR 2027-06-17 50달러 풋 | 하락 | 유지 | 미공개 | 매입 프리미엄 미공개 | 0.70 (9/18 15:06 EDT 체결, 전일 0.74) | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 시장 시세만 |
| QQQ 2027년 풋 | 하락 | 유지 | 미공개 | 행사가 600달러대 중후반 보도 | 계약 식별 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 산출 불가 | 유지 사실만 |
유지 중인 PLTR 2027년 6월 17일 만기 50달러 풋은 9월 18일 15:06:12 EDT에 0.70달러로 체결됐다. 직전 종가 0.74달러 대비 -0.04달러, -5.41%다. 매수호가 0.67, 매도호가 0.81달러이고 당일 거래량은 156계약, 미결제약정은 9,850계약이다. 직전 발행이 최신값으로 적은 0.74달러는 사실 9월 17일 종가였다. 버리의 매입 프리미엄과 계약 수가 공개되지 않아 손익은 여전히 산출하지 않는다.
| 지표 | 초기 명목 | 추정 현재가치 | 누적 손익 | 누적 수익률 | 9/18 장 손익 | 직전 발행값 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 진입가 확인 12종목 비교 바스켓 | 120,000 | 120,602.61 | +602.61 | -1,770.51 (-1.48%) | +712 / +0.59% / -1,661 | |
| ├ 숏 7종목 (CAT·SOXX·PLTR·MU·ORCL·NBIS·NVDA) | 70,000 | 72,968.25 | +2,968.25 | +4.24% | -955.55 | +2,977 / +4.25% |
| └ 롱 5종목 (MOH·JD·MELI·ZTS·FLUT) | 50,000 | 47,634.36 | -2,365.64 | -4.73% | -814.96 | -2,265 / -4.53% |
| 13F 주식 4종목 기계적 시가 | 기준 없음 | 68,561,336.76 | 산출 불가 | 산출 불가 | -1,450,488.88 | 68,814,887.30 / -1,196,938.34 |
제외한 것은 셋이다. 진입가가 공개되지 않은 13개 주식·ETF, 모든 옵션, 그리고 13F 총 공시가액이다. 옵션은 행사가·만기·매입 프리미엄이 함께 확인되는 계약이 하나도 없다. PLTR 2027년 50달러 풋만 계약이 특정되지만 버리가 몇 계약을 얼마에 샀는지가 없다. 13F 총 공시가액 13억8,119만8,076달러는 옵션 기초주식 명목가치를 포함하므로 위험금액이 아니다. 바스켓은 종목별 대표 최초 진입가 하나씩만 쓰며 추가 트랜치는 넣지 않았다. MU는 1,051.87달러 기준이다.
| 종목 | 직전 발행 사용값 | 확정값 | 차이 | 영향 |
|---|---|---|---|---|
| MOH | 202.78 | 200.79 | -1.99 | 바스켓 롱 MOH 누적 +241 → +141, 13F 기계적 시가 -248,750 |
| NVDA | 222.06 | 222.27 | +0.21 | 바스켓 숏 NVDA 누적 -560 → -570 |
| SOXX | 533.13 | 533.07 | -0.06 | 바스켓 숏 SOXX 누적 +1,706 → +1,707 |
| SLM | 25.11 | 25.10 | -0.01 | 13F 기계적 시가 -4,800.54 |
| SFM | 70.67 | 70.79 | +0.12 | 가격 표기만 변경 |
| CRWV | 81.31 (+1.79%) | 81.36 (+1.85%) | +0.05 | 가격 표기만 변경 |
| PYPL | 52.42 | 52.41 | -0.01 | 가격 표기만 변경 |
| FNMA | 5.16 | 5.18 | +0.02 | 가격 표기만 변경 |
| HCA | 427.73 | 427.71 | -0.02 | 가격 표기만 변경 |
| TPW (ASX, AUD) | 4.32 (9/17) | 4.230 (9/18) | -0.09 | 직전 발행은 접근 실패로 9/17 값을 유지했다. 이번에 9/18 종가로 갱신 |
| PLTR270617P00050000 | 0.74 | 0.70 (9/18 15:06 EDT) | -0.04 | 0.74는 9월 17일 종가였다 |
| 항목 | 현재값 | 직전값 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 신규 포지션 | 9월 11일 이후 종목이 특정된 신규 공개 없음 | 없음 | 없음 |
| 청산 | 마지막 확인 청산은 9월 9일 PLTR·NVDA 2026년 12월 풋 | 동일 | 없음 |
| 증액·감액 | 9월 11일 전량매도 후 다른 포지션 대폭 증액, 종목 미공개 상태 유지 | 동일 | 없음 |
| 12종목 바스켓 누적수익률 | +0.50% (+602.61 USD) | +0.59% (+712 USD) | -0.09%p, 종가 확정 반영 |
| 12종목 바스켓 전일 손익 | -1,770.51 USD (-1.48%) | -1,661 USD (-1.38%) | -109.51 USD 재계산 |
| 13F 주식 4종목 기계적 시가 | 68,561,336.76 USD | 68,814,887.30 USD | -253,550.54 USD 재계산 |
| PLTR 2027-06-17 50달러 풋 | 0.70 | 0.74 | -0.04 |
| 버리의 운용 역할 | Minerva Investment Management 선임고문, Unicus와 숏 편향 펀드 준비, 한 달 내 출범 예정 | 보도 없음으로 취급 | 신규 확인 |
| 마지막 13F 경과일 | 356일 | 355일 | +1일 |
시장이 움직인 변화는 오늘 없다. 바뀐 숫자는 전부 9월 18일 값이 확정되면서 생긴 것이다. 실질적인 새 사실은 Minerva 인선 하나다. 이것은 포지션 변화가 아니지만 이 브리핑의 전제를 건드린다. 지금까지 버리의 노출을 추적할 수 있는 유일한 창구는 본인이 유료 뉴스레터에 쓰는 문장이었다. 숏 전용 펀드가 출범하면 그 펀드가 어떤 공시 체계에 들어가는지, 버리 개인 계좌와 어떻게 구분되는지가 새 질문이 된다. 지금은 둘 다 답이 없다.